首套房贷风险高，主要源于购房者偿债压力过大。2018年数据显示，购房者贷款成交占比高达86.3%，平均月供占收入比约为41%。这一比例显著反映了购房者的高杠杆水平和潜在的金融风险。

房价收入比是衡量购房负担的重要指标，但购房者的平均月供收入占比能更精细地反映其偿债压力。2018年，平均房价收入比达到7，意味着一个家庭不吃不喝需要7.1年才能购买一套房子。一线城市这一比值更高，达到8，而二线、三线城市则相对较低。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐指出，购房者的经济实力差异显著。高收入群体和换房群体对杠杆依赖度不高，而中低收入群体和三四线城市购房者的杠杆水平较高，偿债压力较大，成为市场潜在风险的集中环节。事实上，平均月供收入占比更能精细地反映购房者的真实偿债压力。

数据显示，90后购房者的平均月供收入比为43%，80后为40%，80前为32%。三、四线城市购房者的平均月供收入比也显著高于其他高能级城市。这些数据表明，年轻购房者和三四线城市购房者承受的月供压力远超其他群体。

高月供收入比导致首套房贷风险高企，主要是因为购房者还款能力受限。一旦收入波动或经济环境变化，高杠杆购房者可能面临违约风险。因此，政策制定者和市场参与者需要关注购房者的偿债能力，通过发展租赁市场等措施，为购房者提供更多选择，缓解其月供压力。