《办法》中提及，信托产品包括公募与私募，可以面向不特定社会公众发行公募信托产品，认购起点1万元。这一政策一出，立刻引发了市场热议。有人认为，公募信托的推出将降低投资门槛，让更多投资者参与进来；也有人质疑，公募信托的独立运作模式是否真的可行，是否存在潜在的风险。

本次《征求意见稿》虽然目前否定了资金信托公募，但信托行业也不必因此看空市场发展，因为产品发展、市场竞争根本上还是需要走差异化道路的。

《资管新规》正式稿与此前的征求意见稿差异不大，仍与公开募集证券投资基金行业现行的监管规则有较高的一致性。自此，无论是基金公司发行的公募产品，还是商业银行或其具有独立法人资格的子公司发行的公募产品，其在产品类型和投资标的方面将没有差异。

银保监会此前研究探讨的公募信托最终并未列入新规，其第八条还明确规定，“资金信托面向合格投资者以非公开方式募集，投资者人数不得超过200人”。5月8日下午，银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法》，向社会公开征求意见。

借鉴公募基金组合投资、强制托管、充分披露、独立运作的成熟经验，并结合私募资产管理业务特点，从以下四个方面，进一步完善投资运作制度体系。《资管新规》依据《基金法》，明确将各类私募资产管理业务统一为信托法律关系，并在此基础上确立了五项基本原则。

此次征求意见稿对非标资产投资的限制十分严格，明确直接或者间接投资于非标资产的资金信托应当为封闭式资金信托，此条规定相比资管新规更为严格。

《办法》的征求意见稿为公募信托的独立运作提供了新的思路和方向。在未来的发展中，公募信托有望在风险可控的前提下，为投资者提供更多元化的投资选择，为实体经济注入更多活力。

资深信托研究员袁吉伟认为，此次《办法》亮点在新增公募信托，丰富了信托产品，扩充了客群，不过公募类产品竞争越来越激烈，监管要求高，短期做大不易。

资金信托，作为一种基于信护保益权者资投托关系的资产管理产品，在国民经济循环中扮演着至关重要的角色。为补齐制度短板，银保监会对照资管新规要求，研究起草了《办法》，旨在推动资金信托回归“卖者尽责、买者自负”的私募资管产品本源，发展有直接融资特点的资金信托，促进投资者权益保护。

公募信托的优势显而易见。一方面，降低投资门槛有助于扩大投资者群体，提高市场活跃度；另一方面，公募信托的运作模式更加透明，有助于强化投资者保护。

只是，公募信托也面临着诸多挑战。例如，如何确保公募信托的合规运作，如何防范潜在的市场风险，如何满足不同投资者的需求等。这些问题都需要在制度设计、监管措施等方面进行深入研究和探讨。

尽管公募信托的独立运作模式还存在诸多未知，但可以预见，因为监管政策的不断完善和市场环境的逐步成熟，公募信托的未来将充满希望。在创新与风险之间找到平衡，将是信托业发展的关键所在。